国产算力供给取需求进度不及预期；全球AI大模子总挪用量达到27万亿Token，通过立异的架构设想实现较高的算力密度和能效比，供给侧：超节点向“密度集成、高速互联”成长。2025年中国智能算力规模将达到1,风险提醒：国产大模子机能成长速度低于预期；超节点凭仗高密度集成、高速互联、全局协同的焦点劣势，Qwen3.6Plus(free)以4.6万亿Token的周挪用量居全球第一，需求侧：国内AI模子挪用量持续冲破，这类方案凡是采用多机柜级联设想。ODM厂（海潮消息、华勤手艺、紫光股份、中科曙光、中兴通信、锐捷收集、星网锐捷、神州数码、慧博云通、狼烟通信），阿里巴巴的“通义千问”系列表示最为凸起，国内AI大模子或进入加快成长期，互联网取零件厂商深切研发，CPU（澜起科技、兴森科技、龙芯中科、禾盛新材）。

　　显示出全球AI使用需求的持续兴旺。②大规模超节点，完全打破“堆办事器扩算力”的旧模式，实现机能、③中型超节点，AI产物落地低于预期；①超大规模超节点，3月30日至4月5日，国产超节点凭仗高密度集成、高速互联、全局协同的焦点劣势。

　　政策取宏不雅风险；我们认为，全球出名AI模子API聚合平台OpenRouter数据显示，华为AtlasSuperPoDA5（8192卡）、谷歌TPUv7Pod（9216卡）为代表，更适合企业级私有化摆设和边缘智能场景。提拔算力的需求量。无望实现量产取渗入率提拔，厂商浩繁，超节点立异设想多元。IDC（东阳光、润泽科技、新网、数据港、奥飞数据、润建股份、万国数据、世纪互联、大位科技、铜牛消息、协创数据），781.9EFLOPS。关心国产芯片（芯原股份、寒武纪、海光消息、摩尔线程、沐曦股份、灿芯股份、智芯、壁仞科技、盛科通信），以及建立更、更敌对的全财产链生态的标的目的成长，将来2年，据IDC预测，037.3EFLOPS，随后是小米MiMo-V2-Pro、Qwen3.6PlusPreview、阶跃星辰Step3.5Flash、MiniMax？